• Faiz İndirimi ve Kripto Piyasaları: Arthur Hayes ve Capriole Investments’ın öngörüleri
  
• Fed’in Yeni Politika Rejimi: Faiz indiriminin BTC üzerindeki potansiyel etkileri
  
• Makroekonomik Riskler: Japon Yeni ve küresel piyasalar üzerindeki etkiler
  
• Kripto Fırsatları: Düşük faiz oranlarının Ether ve BTC staking üzerindeki olumlu etkisi
  
• Uzun Vadeli Beklentiler: Merkezi bankaların etkisinin azalması ve kripto piyasalarına olumlu yansımaları

Fed’in Faiz İndirimi Kripto Piyasalarını Nasıl Etkiler?

Arthur Hayes, Maelstrom CIO’su ve BitMEX’in kurucu ortağı, Fed’in faiz indirimi sonrası kripto varlıkların hızla düşebileceği konusunda uyarıyor. Hayes’e göre, beklenen faiz indirimi enflasyonu artırabilir ve Japon yeninin değer kazanmasına yol açarak piyasalarda riskten kaçışı tetikleyebilir.

Hayes, verdiği röportajda, “Faiz indirimi kötü bir fikir çünkü ABD’de enflasyon hâlâ önemli bir sorun. Borçlanmayı ucuzlatmak enflasyonu artıracaktır” diye açıklıyor. Ayrıca, faiz indiriminin ABD ile Japonya arasındaki faiz farkını daraltacağını ve bunun da yenin değer kazanmasına sebep olacağını belirtiyor. Bu durum, yen carry trade işlemlerinin çözülmesine ve riskli varlıkların satılmasına neden olabilir.

2020’den bu yana ilk kez faiz indirimine gitmesi beklenen Fed, bu kararıyla yeni bir likidite genişleme döngüsünü başlatabilir. Tarihsel olarak bu süreç, Bitcoin (BTC) için olumlu sonuçlar doğurmuştur. Ancak, Hayes bu kez farklı bir senaryo bekliyor ve faiz indiriminin kısa vadede risk varlıklarını olumsuz etkileyeceğini savunuyor.

Bitcoin Fiyatı Hızla 64.000 Dolara Ulaşabilir

Capriole Investments’ın son raporuna göre, Fed’in faiz indirimi BTC fiyatını 64.000 dolara hızla çıkarabilir. Capriole Investments’ın kurucusu Charles Edwards, makroekonomik değişimlerin BTC için olumlu bir zemin hazırladığını ve özellikle yılın dördüncü çeyreğinde Bitcoin’in güçlü bir boğa piyasası performansı gösterebileceğini belirtiyor. Raporda, “Bu, Fed’in 2021 sonlarından beri devam eden şahin politika rejiminin sonu olabilir” ifadesi kullanılıyor.

Capriole’a göre, BTC fiyatı 58.000 dolar seviyesindeki haftalık desteği koruyor ve bu direnç kırıldığında hızlı bir yükseliş trendine girebilir. Edwards, “Fed’in yarınki toplantısında faiz indirimi dışında bir sürpriz olmazsa, BTC’nin 64.000 dolara ulaşmasını bekliyorum” dedi.

Düşük Faiz Oranları ve Kripto Varlıklar

Hayes’e göre, düşük faiz oranları yatırımcıları yeniden yüksek getiri sağlayan varlıklara yönlendirebilir ve bu da kripto piyasasında özellikle Ether ve BTC staking fırsatlarını canlandırabilir. Örneğin, Ethena‘nın USDe’si ve Pendle’ın BTC staking ürünleri bu düşük faiz döneminde büyük bir ivme kazanabilir.

Ethena‘nın USDe‘si BTC ve ETH’yi destek varlık olarak kullanarak getiri sağlamaktadır. Pendle platformu ise BTC staking işlemlerinde geçen hafta itibarıyla %45’e varan değişken getiri sunmaktadır. Bu fırsatlar, faiz oranlarının neredeyse sıfıra düşmesiyle daha da cazip hale gelebilir.

Merkezi Bankaların Sonu mu?

Hayes, İskoçya merkezli piyasa stratejisti Russel Napier’in görüşlerine katılıyor ve merkez bankalarının etkinliğinin azaldığını savunuyor. Napier’e göre, gelişmiş ülkeler borç-GSYH oranlarını düşürmek için para arzını kontrol altına almış durumda ve merkez bankaları artık eskisi kadar belirleyici değil. Hayes, “Merkez bankalarının dönemi bitti. Kripto, küresel olarak taşınabilir tek varlık olarak bu sistemin dışında kalmayı sağlayacak” diyor.

The post Fed’in faiz indirimi kripto piyasalarını nasıl etkiler? Arthur Hayes ve Capriole Investments’tan kritik yorumlar first appeared on Kripto Bülten.

• Bank of Japan‘ın (BOJ) Uchida‘sı, piyasa dalgalanması sırasında faiz artırımı endişelerini küçümsedi.
  
• Uchida‘nın yorumlarının ardından riskten kaçınan yen değer kaybederken, Bitcoin ve borsa vadeli işlemleri yükseldi.
  
• Yeniden artan risk iştahı, olası bir Bitcoin ‘ölüm kesen’ (Death Cross) ayı tuzağına işaret ediyor.

Bitcoin’in (BTC) yaklaşan ‘ölüm kesen’ göstergesi, önceki örneklerde olduğu gibi, yine zıt bir gösterge olarak işlev görecek gibi görünüyor ve Eylül 2023’te olduğu gibi fiyat hareketlerinde yeniden bir boğa eğilimini işaret edebilir. Çünkü Çarşamba sabahı, Japonya Merkez Bankası (BoJ) etkili başkanı Shinichi Uchida, merkez bankasının piyasalar istikrarsızken faiz oranlarını artırmayacağını belirtti. Bu durum, “yen taşıma işlemleri”nin çözülme olasılığını zayıflatarak Bitcoin dahil riskli varlıklar üzerindeki riskten kaçınmayı etkiliyor.

Uchida, Hakodate Hokkaido’daki iş dünyası liderlerine yaptığı konuşmada, “Yurt içi ve yurtdışında finansal piyasalarda keskin dalgalanmalar gördüğümüz için mevcut para politikası gevşetme seviyelerinin korunması gerektiğini” söyledi.

Bitcoin’de risk azalıyor mu?

Diğer faktörler eşit olduğunda, BOJ’un son yorumları, kripto paranın sınırlı bir düşüş yaşayacağı anlamına geliyor; bu durum, kripto paranın 50 günlük basit hareketli ortalamasının (SMA) kritik 200 günlük SMA’nın altına düşmesiyle karakterize edilen ölüm kesen göstergesi yaklaşırken bile geçerli. Uchida’nın yorumlarının ardından Bitcoin, Japon yeninin (JPY) ABD doları (USD) karşısında 145’ten 148’e değer kaybetmesiyle $57,300 seviyesini kısa süreliğine geçerek güçlü bir seyir izledi. Japonya’nın Nikkei endeksi %4 yükseldi ve bu, risk yeniden değerlendirmesine işaret etti; S&P 500’e bağlı vadeli işlemler ise %0.8 arttı.

Anonim piyasa gözlemcisi Global Macro, X’te “BOJ ‘Yen put’unu uyguladı ve Nikkei, Nasdaq ve S&P’yi satış öncesi seviyelerine taşıyacak,” şeklinde yorumda bulundu.

Carry Trade Sistemi, sorunun esas kaynağı!

Yen taşıma işlemi (yen carry trade), düşük faizli yen cinsinden krediler alıp, Meksika pezosu gibi yüksek getiri sağlayan para birimlerine ve riskli varlıklara yatırım yapmayı içerir. Bu strateji, Bank of Japan faiz oranlarını sıfırda tutarken, Fed gibi diğer merkez bankalarının enflasyonla mücadele etmek için hızlı bir şekilde faiz oranlarını artırdığı son yıllarda oldukça popüler oldu.

Ancak geçen Çarşamba, Japonya Merkez Bankası faiz oranlarını artırarak 17 yıl sonra ilk kez ultra-gevşek para politikasını terk etti. Bu şahin hamle, taşıma işlemlerinin geri çekilmesine yol açtı ve geniş çaplı riskten kaçınma eğilimini tetikledi. Bitcoin, Pazartesi günü $66,000’dan $50,000’a beş gün içinde düştü.

Damped Spring Advisors‘ın CEO’su Andy Constan, X’te yaptığı ayrıntılı yen taşıma işlemi açıklamasında, “16 Temmuz’a kadar hisse senedi piyasaları ve diğer birçok riskli varlık piyasası zirveye ulaştı. Nedeni ne olursa olsun, bu varlık piyasaları satışa başladı. Satış devam ederken, yen taşıma işlemlerine yeni girenler varlıklarının düştüğünü gördü ve bu durum neredeyse her zaman geri çekilmelerin sebebidir. Ama daha da kötüsü, yen yavaş yavaş değer kazanmaya başladı. Bu geri çekilmenin başlangıcıydı” dedi.

Constan ayrıca, “İşlemin geri çekilmesi, yene talep yaratırken riskli varlıkların satılmasına neden olur. Riskli varlıkların satışı, yen pozisyonu olmayan daha büyük bir kaldıraçlı yatırımcı grubunu da etkiler ve bu yatırımcılar da marjin çağrısına maruz kalır” diye ekledi.

The post Bitcoin’de Düşüş Bekleyen Yatırımcıları Şaşırtabilecek Hamle Japonya’dan Gelebilir! first appeared on Kripto Bülten.